08 年過左一半, 呢度亦無mug寫野, 由寫無謂野到文字, 經濟, 金融... 到目前為止我仍然最喜歡寫金融, 我喜歡交易, 長線也好, 短線也好我都喜歡, (不要以為長線一定等於投資, 長期持有只是將當中的大小波浪平滑了而已, 和移動平均線的分別其實不太大 --- 是一場極大的賭搏.)

 

  年頭用窩輪驘了點錢, 往後又反覆輸錢, 最近又反敗為勝, [學費], 能稱為學費當然是因為換到了知識 --- 交易系統比分析更重要(我認為無論基本面或技術面, 我認為而已), 基本面數據滯後, 技術面反映市場動態 --- 市場是動態的, 隨時會轉好或轉壞, 只有電台專家才會言之鑿鑿指出見頂/底. 所以建立交易系統, 撇除情緒及主觀的人性是相當重要, 現在我已沒有上升/下跌妄想症, 心態保持積極而中性, 應call就call應put就put, 睇錯就止蝕, 沒有什麼好猶疑.

 

  據統計有75%股票會和大盤同向, 只是升/跌幅度之差而已. 今年我暫時仍不打算作持有中線的股票買入, 長線更不打算, 止蝕唔止賺, 溝上唔溝落. 我較為睇好歐元, 唔睇好債劵. 人民幣債劵無意見, 因為中央選擇加存款準備金而唔係加息, 減息暫無可能, 亦不會加息, 因此我對人仔債無意見.

  最近看了一本叫[就市論勢]的書, 本人覺得不錯. 其中特別喜歡引自一位學者的理論大致如下：

  [當一項資產能夠由不同地域的人持有又或個人能夠同時持有不同國家的資產時, 如果某一市場劇烈波動的話, 不同市場的資產便容易給綑綁起來, 因為各人資訊及解讀能力不一, 在買賣決策上便會產生不可評估的情況, 最典型的情況是沽好股而揸衰股, 又或揸估值高的證券而沽出估值低/合理的證券(可能因為止蝕).]

  這就可以進一步解釋為什麼不同市場會連在一起, 會被帶領及拖累.

  但為什麼不能將貨幣自由兌換, 外資不能自由進出, 只能單邊運行(沒有沽空機制)的A股市場亦會如失控一般下滑呢?

 

*最近還看了一本講述關於10年前LTCM成敗的書, 叫[無敵的炒賣程式]*

  上周追CALL當日收市前己平掉中交CALL 及一半HSI CALL, 中交CALL賺約30%, HSI CALL則不賺不賠。
  翌日亦在收市前跌破我所定的支持位時平倉，bid price @ 0.085, sold @ over 0.11X , 但如果計及上周五(18/01/2008)開的那張CALL蝕錢, 恆指CALL只是不賺不賠. 我成功避過當天收市前下跌 500 PT. 我的交易系統尚算成功，我與趨勢站在同一方向。
  今早亦趁裂口下跌後反彈無力再PUT HSI, 在點數上雖贏5, 6百點,不過WARRANT現回吐, 所以亦沒有什麼收獲, 同時亦可能因為引伸波幅正在收縮, 不過我不是這方面的專家。除了幾只末日PUT輪外, 今天上午最好表現的是數只熊證，而且還是長期的．無疑期指及牛熊證可能是近期較合適的出擊對象，但有被震倉挾死的風險,皆因當價格觸及某一價格水平則分別要回補孖展發被強制收回。(2008年1月28日, 收市前和拍檔分別買入1714 hsi put, 9990 中移call.)

  今日多只重磅股出現最猛一波跌勢,是[斷頭刀]的形式,如在那時平掉PUT 輪的話３天的回報(PUT - CALL)己多於100%,可惜拍檔經驗太淺,未有即時匯報, 今天又被[好友]挾倉,現金回報只剩50%, 現在反手追CALL, 暫時小蝕. CALL的內容是恆指CALL為主, 中交建CALL為副. 不過入市後反彈動力比預期弱, 恆指跌破22500我便沒那麼大信心這幾天會炒下周再大副減息, 再上上試23700阻力位了. 跌破22500我便停損等候下一個突破訊號. (2008年1月23日, 在公司偷閒時寫的, 可是公司用mac機, 我不懂用mac機update space.)

周一增持860明豐@$1.04, 周234都是清理垃圾. 周五買入兩隻put : 6113 恆指法興八零四Ｉ(@EP) @ $0.265  及 6896 恆指比聯八零三Ｅ(@EP) @  $0.09.

今天暫時買入 02612 恆指德銀八零六Call @ $0.111

  07年最後一周, 策略仍是如最近一樣換馬, 沽1224中渝, 減持275錦興, 買入751創維@$1.1

[內房股]一役令我再度受創, 不過單筆交易只是數字---金錢 x 時間 而已, 只要及早認賠, 制定新的策略便可以再賺錢了.

  市場持續群眾慌忙逃生, 下一步必然是找尋救生艇, 因為局勢一方面憂慮美國經濟問題, 另一方面仍看好中國市場, 美國總人口3億多, 中國10來歲至2/30歲人口已多於美國總人口. 結果形成這個怪雞現象, 如果完全睇淡, 很多人都離場了. 但現時群眾看來仍然有所期望. 因此, 狠心認賠雞股是必須的, 同時亦要對感冒板塊減持.

  收市前5分鐘再賣出275錦興, 已減持了近6成, 虧損了3成1左右. 另減持了20% 272瑞房, 蝕1成半左右, 這是我輸得不服氣的股票, [內地未來會製造大量中產人士, 難道他們結婚也沒有住屋需求嗎? 他們符合廉租屋的資格嗎?] 這個立論有誰能否定呢? 不過我沒有理由生市場的氣.

  買入1800中交建@ $19.96

sold all 現代美容 @ $3.7 , 理由為內地業務增長未符本人預期, 賺 42%.

sold 40% 錦興 @ $0.221, 理由為公司太久仍未有礦業的發展消息, 蝕約3成.

buy 中石化 @ $11.54

buy 勤+緣 @ $4.31

 

 

  這兩周是入市良機, 但只宜敲進個別類股, 由於我需要資金, 因此我未有入市. 這兩周我建議家人在$20.45買入中交建, $11.8買入中石化, $10以內增持瑞安房地產, $4.7買入勤+緣.

另東亞今日收報$58.15新高, 我年初的建議(約$45)總算有所交代(約3成升幅). 另沽出財險的建議暫時看來是錯.

 

  08年投資策略宜審慎.

  前日沽出 1383, 蝕 9%, 理由為副主席(最大股東)仍未停止減持, 加上近期市場對內房有一定憂慮, 因此只可以留低較穩健的投資標, 較投機的內房股則適宜清倉. 不過我仍然相信隨住內地中產階層增加, 財富會在地產方面反映.

   無疑今天買進瑞房call 的時機不夠好, 被開市時的[市場效率]騙倒了, 明顯地, 炒家行動了! 明天是關鍵, 如果hsi 28,000失手的話, 形勢便轉變了! 不要忘記市場是充滿衍生工具的, 對沖活動可以令成交量突然大增, 唯一支持仍然看好的是基本因素, 這點從細股的買進情況可見一斑.

沽 991 大唐@$8.09, 蝕約16%

買入 3247  瑞房荷合八零六購(@EC)  @ $0.47

再度買入 8186 神州醫療@ $0.415, 令平均價成為$0.52

  今早賣出所有的 92 @ $1.74 , 蝕7.4%

  同時再度買進 272 @ $10.48 , 令平均價已近 $ 10. 雖然如此, 但我感覺很安心. 這是經判斷大趨勢後用看盤的經驗買入的, 我知道我做對了, 所以我買進, 如果短期內還有換馬資金的話我或會買更多的, 不過我想我不會在 $12以上買進.

   另外我在思考我要不要繼續持有991大唐, 整體上市的概念如能落實是頗吸引的, 唯未有時間表. 如果沽出的話我想我還會換馬買入272.

 

價值被低估的197半日報$1.79 , 相信很快便會再度挑戰$1.88 的阻力位, 我的買入價是$1.73 我仍然願意持有.

1129 的發展亦愈見明朗, 買入價 $1.13 , 現報 $0.79 相信在不久的將來市值會挑戰中國水務.

 

 世紀陽光發出盈警,  

今早買入 1224 @ $14.8

                 1383 @ $2.99

 

雖然並不是最近最佳入貨價, 但在股票市場裡, [博弈論]顯然更適用, 股票市場是充滿不確定性的, 時而理性, 時而非理性. 

買入991 大唐發電 @ $9.64

1. AH股折讓

2. 擁有煤礦

3. 電力需求持續增長

買入瑞安房地產, 平均成本$9.84

  昨日建行A股上市, 僅升3成, H股亦因此現回吐.

1. A股定價偏低: 人民幣$6.45
2. 中簽率偏高 

 

  因此, 炒回歸A股後AH股價差的憧憬落空, 出現回吐, 相信今次不太涉及陰謀論, 因為累積的淡倉亦只得約7億元.

 

  今日中國的確不能少覤, 這是高手所為, 是一種壓抑泡沬的良策. 我預料857的A股亦會如建行差不多格局, 因此, 蘊釀期炒作, 只要有A股細則參考出台便可知去留了.

 

  另財險亦有A股隱憂, 宜見機行事, 到站減持為最佳戰略.

  今早以$4.83出清上年以$2.4及$3.0買入的金朝陽878. 剛好持有1年,  獲利近79%, 惟又一次未能於持貨期間在最高位$6.42沽出, 又一次以[謝路]形式沽出.

  沽出理由:

1. 上半年出售的投資物業待下半年才入賬, 而且西貢地產項目亦在下半年才會開賣, 以至未如預期般理想, 現價應已經是市場合理價位了.

2. 從正面看, 明年4月會有一份亮麗的業績, 但明年4月前恆指已好有機會升30,000點, 大戶[割禾青]便慘了, 要下跌多少點才令大戶放心再入貨呢? 878未出業績就會被大市調整拖累了.

3. 而從陰謀論, 大股東是否庄家我並不能確定, 如果是正當商人, 股份資產折讓未必出奇, 再者大股東持貨70%以上, 公司沒有要求[拆骨]需求, 因此, 即使價值回歸亦只是上望$11, $12元. 相對其他2,3,4線股而言, 值搏率不太高.

 

 *家人亦在今天沽出大部份878*

 

   今天本人買入8186.hk @ $0.61